நிறுவனங்கள் ஏன் பொதுவில் செல்கின்றன IPO என்றால் என்ன ?



ஒரு தொழில்முனைவோர் entrepreneur தனது சொந்த பணத்தை முதலீடு செய்கிறார், மேலும் தனது இரண்டு நல்ல நண்பர்களை தனது வியாபாரத்தில் முதலீடு செய்யும்படி நம்புகிறார், அவர்கள் ஏஞ்சல் முதலீட்டாளர்கள் Angel investors. என்று அழைக்கப்படுவார்கள்.


அவர் தனது தொழிலைத் தொடங்க இந்த ஆரம்ப பணத்தை ‘விதை நிதி’ ‘The Seed Fund’. என்று அழைக்கிறார்.


பணம் நிறுவனத்தின் ஆரம்ப பங்கு மூலதனம் share capital என குறிப்பிடப்படும்.


நிறுவனத்தின் மதிப்பு நிறுவனத்தின் மதிப்பீடு company’s valuation. என்று அழைக்கப்படுகிறது


பங்கு மூலதனமாக ரூ .5 கோடி உள்ளது, ஒவ்வொரு பங்குக்கும் ரூ .10 மதிப்புள்ள 50 லட்சம் பங்குகள் இருக்க வேண்டும். இந்த சூழலில், ரூ .10 பங்கின் ‘முக மதிப்பு’ (எஃப்.வி) என்று அழைக்கப்படுகிறது


மொத்தம் 50 லட்சம் பங்குகள் நிறுவனத்தின் அங்கீகரிக்கப்பட்ட பங்குகள் Authorized shares என்று அழைக்கப்படுகின்றன.


ஆகவே, தொழில்முனைவோர் 40% பங்குகளை வைத்திருக்கிறார் என்றும் இரு தேவதூதர்கள் தலா 5% பெறுகிறார்கள் என்றும் நிறுவனம் 50% பங்குகளை வைத்திருக்கிறது என்றும் வைத்துக் கொள்வோம். விளம்பரதாரர் மற்றும் இரண்டு தேவதைகள் 50% பங்குகளை வைத்திருப்பதால், இந்த ஒதுக்கப்பட்ட பகுதி வழங்கப்பட்ட பங்குகள் Issued shares. என்று அழைக்கப்படுகிறது.


தொழில்முனைவோர் இப்போது மேலும் 1 உற்பத்தி பிரிவு மற்றும் நகரத்தில் ஒரு சில கூடுதல் சில்லறை கடைகளைச் சேர்ப்பதன் மூலம் தனது வணிகத்தை விரிவுபடுத்த விரும்புகிறார்

அத்தகைய ஒரு தொழில்முறை முதலீட்டாளரை அவர் சந்திக்கிறார், அவர் தனது நிறுவனத்தில் 14% பங்குகளுக்கு 7 Crs கொடுக்க ஒப்புக்கொள்கிறார்.


இதுபோன்ற ஆரம்ப கட்ட வணிகத்தில் பொதுவாக முதலீடு செய்யும் முதலீட்டாளரை ஒரு துணிகர முதலாளித்துவவாதி (வி.சி) Venture Capitalist (VC) என்றும், இந்த கட்டத்தில் வணிகத்திற்கு கிடைக்கும் பணம் தொடர் ஏ நிதி Series A funding என்றும் அழைக்கப்படுகிறது.


உற்பத்தி திறனை அதிகரிக்கவும், அதிக வளங்களை அமர்த்தவும் நிறுவனம் திட்டமிட்டுள்ளது. செலவு ‘மூலதன செலவு’ அல்லது வெறுமனே ‘கேபெக்ஸ்’ ‘Capital Expenditure’ or simply ‘CAPEX’. என்று அழைக்கப்படுகிறது.


அவர்களின் கேபெக்ஸுக்கு தேவையான நிதி திரட்ட நிறுவனத்துடன் சில விருப்பங்கள் உள்ளன:


நிறுவனம் கடந்த சில ஆண்டுகளில் சில லாபங்களை ஈட்டியுள்ளது; கேபெக்ஸ் தேவையின் ஒரு பகுதியை இலாபங்கள் மூலம் நிதியளிக்க முடியும். இது உள் ஊதியங்கள் மூலம் நிதி internal accruals என்றும் அழைக்கப்படுகிறது


நிறுவனம் மற்றொரு வி.சி.யை அணுகலாம் மற்றும் அங்கீகரிக்கப்பட்ட மூலதனத்திலிருந்து பங்குகளை ஒதுக்குவதன் மூலம் மற்றொரு சுற்று வி.சி நிதியை திரட்ட முடியும் - இது தொடர் பி நிதி Series B funding என்று அழைக்கப்படுகிறது


நிறுவனம் ஒரு வங்கியை அணுகி கடன் பெறலாம். நிறுவனம் மிகவும் சிறப்பாக செயல்பட்டு வருவதால் இந்த கடனை டெண்டர் செய்வதில் வங்கி மகிழ்ச்சியாக இருக்கும். கடனை ‘கடன்’ ‘Debt’ என்றும் அழைக்கப்படுகிறது


தொழில்முனைவோர் இப்போது சர்வதேசத்திற்கு செல்ல விரும்புகிறார்! இந்த நேரத்தில் கேபெக்ஸ் தேவை மிகப்பெரியது


உள் சம்பாத்தியங்களிலிருந்து நிதி கேபெக்ஸ்


மற்றொரு PE நிதியிலிருந்து தொடர் D ஐ உயர்த்தவும்


வங்கியாளர்களிடமிருந்து கடனை உயர்த்தவும்


ஒரு பத்திரத்தை மிதக்கவும் (இது கடனை உயர்த்துவதற்கான மற்றொரு வடிவம்)


அங்கீகரிக்கப்பட்ட மூலதனத்திலிருந்து பங்குகளை ஒதுக்குவதன் மூலம் ஆரம்ப பொது சலுகைக்கான கோப்பு (ஐபிஓ) “Initial Public Offer’.


இது தெரிந்து கொள்வது மிகவும் முக்கியமானது, ஏனெனில் முதன்மை சந்தை Primary market என்றும் அழைக்கப்படும் ஐபிஓ சந்தை


பொதுவில் செல்ல முடிவு செய்த பின்னர், நிறுவனம் வெற்றிகரமான ஆரம்ப பொது வழங்கலை உறுதிப்படுத்த தொடர்ச்சியான விஷயங்களைச் செய்ய வேண்டும். ஒரு வணிக வங்கியாளரை merchant banker நியமிப்பதே முதல் மற்றும் முக்கிய படியாக இருக்கும்.


Appoint a merchant banker - ஒரு வணிக வங்கியாளரை நியமிக்கவும். ஒரு பெரிய பொது பிரச்சினை ஏற்பட்டால், நிறுவனம் 1 க்கும் மேற்பட்ட வணிக வங்கியாளர்களை நியமிக்க முடியும்


Apply to SEBI with a registration statement - பதிவு அறிக்கையுடன் செபிக்கு விண்ணப்பிக்கவும் - பதிவு அறிக்கையில் நிறுவனம் என்ன செய்கிறது, நிறுவனம் ஏன் பொதுவில் செல்ல திட்டமிட்டுள்ளது மற்றும் நிறுவனத்தின் நிதி ஆரோக்கியம் பற்றிய விவரங்கள் உள்ளன.


Getting a nod from SEBI செபியிடமிருந்து ஒப்புதல் பெறுதல் - செபி பதிவு அறிக்கையைப் பெற்றதும், ஐபிஓவுக்கு ஒரு பயணத்தை முன்னெடுக்க வேண்டுமா அல்லது ‘வேண்டாம்’ என்பதை செபி அழைக்கிறது.


DRHP - டி.ஆர்.எச்.பி - நிறுவனத்திற்கு ஆரம்ப செபி அனுமதி கிடைத்தால், நிறுவனம் டி.ஆர்.எச்.பி. டி.ஆர்.எச்.பி என்பது பொதுமக்களுக்கு விநியோகிக்கப்படும் ஒரு ஆவணம். பல தகவல்களுடன், டி.ஆர்.எச்.பி பின்வரும் விவரங்களைக் கொண்டிருக்க வேண்டும்:


Market the IPO - ஐபிஓவை சந்தைப்படுத்துங்கள் - நிறுவனம் மற்றும் அதன் ஐபிஓ வழங்கல் குறித்த விழிப்புணர்வை ஏற்படுத்துவதற்காக டிவி மற்றும் அச்சு விளம்பரங்களை இது உள்ளடக்கும். இந்த செயல்முறை ஐபிஓ ரோட்ஷோ என்றும் அழைக்கப்படுகிறது


Fix the price band - விலைக் குழுவை சரிசெய்யவும் - நிறுவனம் பொதுவில் செல்ல விரும்பும் விலைக் குழுவைத் தீர்மானியுங்கள். நிச்சயமாக, இது பொதுவான பார்வையில் இருந்து விலகி இருக்க முடியாது. அது இருந்தால், பொதுமக்கள் ஐபிஓவுக்கு குழுசேர மாட்டார்கள்


Book Building - புத்தகக் கட்டிடம் - ரோட்ஷோ முடிந்ததும், விலைக் குழு நிர்ணயித்ததும் நிறுவனம் இப்போது அதிகாரப்பூர்வமாக சாளரத்தைத் திறக்க வேண்டும், இதன் போது பொதுமக்கள் பங்குகளுக்கு குழுசேரலாம். எடுத்துக்காட்டாக, விலைக் குழு ரூ .100 முதல் ரூ .120 வரை இருந்தால், பொது மக்கள் ஐபிஓ வெளியீட்டிற்கு போதுமானது என்று அவர்கள் கருதும் விலையைத் தேர்வு செய்யலாம். இந்த விலை புள்ளிகளை அந்தந்த அளவுகளுடன் சேகரிக்கும் செயல்முறை புத்தக கட்டிடம் என்று அழைக்கப்படுகிறது. புத்தகக் கட்டிடம் ஒரு பயனுள்ள விலை கண்டுபிடிப்பு முறையாகக் கருதப்படுகிறது


Closure - மூடல் - புத்தகக் கட்டட சாளரம் மூடப்பட்ட பிறகு (பொதுவாக சில நாட்களுக்குத் திறந்திருக்கும்) பின்னர் பிரச்சினை பட்டியலிடப்பட்ட விலை புள்ளி தீர்மானிக்கப்படுகிறது. இந்த விலை புள்ளி பொதுவாக அதிகபட்ச ஏலங்கள் பெறப்பட்ட விலை.


Listing Day - பட்டியலிடும் நாள் - நிறுவனம் உண்மையில் பங்குச் சந்தையில் பட்டியலிடப்படும் நாள் இது. பட்டியல் விலை என்பது அந்த நாளில் சந்தை தேவை மற்றும் விநியோகத்தின் அடிப்படையில் தீர்மானிக்கப்பட்ட விலை மற்றும் பங்கு கட்-ஆஃப் விலையின் பிரீமியம், சம அல்லது தள்ளுபடியில் பட்டியலிடப்பட்டுள்ளது


ஏலச் செயல்பாட்டின் போது (வெளியீட்டு தேதி என்றும் அழைக்கப்படுகிறது) முதலீட்டாளர்கள் குறிப்பிட்ட விலைக் குழுவிற்குள் ஒரு குறிப்பிட்ட விலையில் பங்குகளை ஏலம் எடுக்கலாம். பங்குகளின் ஒரு ஏலத்தை வெளியிடும் தேதியைச் சுற்றியுள்ள இந்த முழு அமைப்பும் முதன்மை சந்தை என்று குறிப்பிடப்படுகிறது. பங்கு பட்டியலிடப்பட்டு பங்குச் சந்தையில் அறிமுகமான தருணம், பங்கு பொதுவில் வர்த்தகம் செய்யத் தொடங்குகிறது. இது இரண்டாம் நிலை சந்தை secondary market. என்று அழைக்கப்படுகிறது.

Email

Drop Me a Line, Let Me Know What You Think

© 2019 - 2020 by Tamil Trading.